环保及公用事业行业周报:交通部明确反对秦港

文章出处:网络 发表时间:2019-05-22 00:51 作者:阿冰人气:

  报告摘要:

  我们跟踪的192只环保及公用行业股票,本周跑输上证指数3.24个百分点,年初至今跑赢上证指数4.02个百分点。本周指数震荡下行,周五较大反弹,子板块中仅环境监测上涨0.08%,大气治理、污水处理和燃气下跌4%以上,跌幅居前,水电和工业板块表现相对抗跌,下跌1.55%和1.67%。

  行业观点:坑口煤价跌势有望逐步传导,今夏LNG价格或持续低位徘徊

  电力:产能释放煤价持续回落,交通部明确反对秦港搬迁。本周榆林发布第四批复产煤矿名单,已批复未复产的8200万吨产能煤矿将于近两周内复产,坑口煤价有望持续回落。据鄂尔多斯煤炭网报道,在近日召开的一次港口会议上,交通运输部副部长何建中表示交通部明确反对河北省提出的“秦港搬迁和煤炭转移”做法,煤炭运力短期不会受到大的干扰。价格方面,本周动力煤期现价格均小幅下跌,低热值品种下跌更多,沿海电厂日耗有改善的情况,需求端持续性有待继续澳门官方赌博官网平台观察。

  燃气:增值税红利向下游传导,LNG价格持续走弱。3月29日,国家发改委网站同时发布《国家发展改革委关于调澳门官方赌博官网平台整天然气跨省管道运输价格的通知》和《国家发展改革委关于调整天然气基准门站价格的通知》,下调各地天然气门站价格1~2分/方不等,将天然气增值税率下调1个点的红利全部让利于用户。对城燃商而言该政策基本不会影响到其盈利能力,而用气价格的下调有助于刺激天然气消费量的提升。价格方面,LNG到岸和销售价格均持续回落,今夏或维持低位。

  投资策略

  煤价回归绿色区间逻辑不变,一季度秦港煤价同比下跌超100元/吨,火电板块一季度盈利将有较大改善,推荐【华电国际】和【华能国际】,建议关注【长源电力】;燃气方面,供给持续宽松,价格下调有望对需求起到支撑,推荐【深圳燃气】。

  风险提示

  1、煤价下行幅度不及预期;2、电价超预期下调;3、天然气供应增长不及预期。